팔란티어 실적 정부 의존도 고평가 논란 투자자 주의 리스크 정리

📈 팰런티어, 실적은 '훌륭'…주가는 '휘청'

미국 AI 소프트웨어 기업 팰런티어(Palantir)가 2025년 1분기 매출 8억8400만달러로 시장 예상을 뛰어넘는 호실적을 기록했습니다. 하지만 주가는 실적 발표 직후 12.05% 급락하며 시장의 냉정한 반응을 확인시켰습니다.

💹 실적 요약: 매출·이익 모두 증가

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- 매출: 전년 동기 대비 39% 증가 - 조정 EPS: 0.13달러 (시장 예상치 부합) - 2025년 연간 매출 전망: 기존 37.5억달러 → 39억달러로 상향 CEO 알렉스 카프는 "팰런티어는 불타오르고 있다"며 AI 시대에 대한 자신감을 드러냈습니다.

📉 고평가 논란과 주가 급락 이유

팰런티어의 선행 PER은 200배, 실제 PER은 470배를 넘습니다. 이는 애플(27배), 엔비디아(26배), 마이크로소프트(28배) 등 주요 빅테크 기업에 비해 과도하게 높은 수준이라는 지적이 제기되고 있습니다. 제프리스의 브렌트 틸 애널리스트는 “펀더멘털 개선은 맞지만, 주가 상승이 이를 초과했다”고 평가했습니다.

🌍 해외 매출·정부 의존도, 잠재적 리스크

- 해외 상업용 매출: 전년 대비 5% 감소 - 미국 정부 매출 비중: 약 55% 미국 정부의 국방예산 삭감이 현실화될 경우, 팰런티어 매출의 절반 이상이 타격을 받을 수 있는 구조입니다. 윌리엄블레어는 "해외 매출 감소와 이익률 저하가 주가에 부정적"이라고 분석했습니다.

🔮 3년 내 시총 1조달러 가능할까?

웨드부시의 댄 아이브스는 팰런티어의 기술 잠재력을 높이 평가하며 "시가총액이 3년 내 1조달러에 도달할 것"이라고 전망했습니다. 이는 현재(약 2568억달러)보다 약 4배 상승한 주가를 의미합니다. 삼성증권도 "유럽 등 해외 매출 확대로 연간 성장률이 평균을 웃돌 것"이라고 덧붙였습니다.

💡 투자자 주의 포인트

- 실적은 견조하나 밸류에이션 부담이 크다는 점 - 정부 매출 비중과 해외 부진 등 구조적 리스크 존재 - 그러나 AI·데이터 소프트웨어 시장에서의 기술력은 여전히 유효 밸류 조정 이후 성장주 포트폴리오에서 관심 대상이 될 수 있습니다.

 

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